广东新会美达锦纶股份有限公司
(相关资料图)
(资料图)
募集资金使用可行性分析报告
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（二次修订稿）
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二〇二三年七月
本可行性分析报告（修订稿）所述词语或简称与《广东新会
美达锦纶股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票预案（二
次修订稿）
》中“释义”所述词语或简称具有相同含义。公司拟
申请向特定对象发行股票，现将本次向特定对象发行股票募集资
金使用可行性分析说明如下：
一、本次向特定对象发行股票募集资金使用计划
本次发行预计募集资金（含发行费用）为人民币
于偿还银行贷款及补充流动资金，具体情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 拟使用募集资金金额
总计 59,415.71
二、本次募集资金使用的必要性和可行性分析
（一）偿还银行贷款的必要性与合理性分析
能力
公司自 2014 年 9 月向特定对象发行股票募集资金 4.39 亿元
后，未进行过资本市场再融资，主要依靠自身经营积累和银行借
款经营发展，融资方式较为单一。
报告期内，公司资产负债率占比分别为 48.98%、52.89%、
展和日常营运资金需求，公司整体负债规模和负债中流动负债占
比相对较高，尽管公司努力压缩有息债务、削减利息支出，目前
财务压力仍然较大，且对经营业绩造成一定影响。若本次发行完
成后募集资金 34,730.00 万元用于偿还银行贷款，公司资产负债
率将大幅降低，将有助于优化公司资本结构，降低资产负债率，
减少负债规模，提升财务稳健性水平。
能力
款规模增长较大，2023 年 3 月末公司银行借款金额为 93,081.40
万元，较 2020 年增加 42,386.40 万元，增长 83.61%，具体情况
如下：
单位：万元
项目 2023 年 3 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
短期借款 80,763.85 68,795.99 29,767.60 25,035.00
一年内到期的非流动
负债
长期借款 - - 12,300.00 16,500.00
合计 93,081.40 81,113.54 46,305.82 50,695.00
按照 2022 年 12 月末的借款余额及利率测算，若公司使用本
次募集资金归还 34,730.00 万元借款，预计一年可以节约利息支
出 1,596.59 万元，将使公司利息支出大幅降低，增厚公司业绩；
同时也可以进一步增强公司资金来源结构，有利于公司保持健康
可持续发展，从而更好地回报广大投资者。
（二）补充流动资金的可行性及必要性分析
公司募集资金补充营运资金，符合当前的市场环境和公司的
发展战略，可在一定程度上解决公司业务发展对营运资金的需求，
降低公司财务成本、保障公司全体股东的利益，并有助于降低公
司资金流动性风险，增强公司抗风险能力及竞争能力。
公司以 2022 年度营业收入为基础，结合公司历史期营业收
入的复合增长率，对公司 2023 至 2025 年营业收入进行估算。假
设公司主营业务、经营模式保持稳定不发生较大变化的情况下，
综合考虑各项经营性资产、经营性负债与销售收入的比例关系等
因素，估算 2023 至 2025 年公司营业收入增长所导致的相关流动
资产及流动负债的变化，进而估算公司未来生产经营对流动资金
的需求量。
公司未来三年新增流动资金缺口计算公式如下：
营运资金缺口=2025 年末净经营性流动资产-2022 年末净经
营性流动资产
净经营性流动资产=经营性流动资产金额-经营性流动负债
金额
经营性流动资产金额=应收账款金额+存货金额+应收票据金
额+预付账款金额+应收款项融资金额
经营性流动负债金额=应付账款金额+预收账款金额+应付票
据金额+合同负债金额
公司未来三年用于日常经营的流动资金需求测算过程如下：
单位：万元
占报告期营
项目 业收入平均
/2022.12.31 /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31
比例
营业收入 291,367.29 - 343,813.41 405,699.82 478,725.79
应收账款 13,302.46 6.87% 23,617.47 27,868.61 32,884.96
存货 44,755.07 14.73% 50,644.11 59,760.05 70,516.86
应收票据 32,649.69 7.45% 25,609.19 30,218.84 35,658.23
预付账款 6,218.02 2.45% 8,416.48 9,931.45 11,719.11
应收款项融资 12,097.93 9.27% 31,872.44 37,609.47 44,379.18
经营性流动资
产
应付账款 24,534.89 9.20% 31,644.96 37,341.05 44,062.44
预收账款 - - - - -
应付票据 42,787.60 16.15% 55,540.53 65,537.82 77,334.63
合同负债 4,378.47 2.10% 7,209.16 8,506.81 10,038.04
经营性流动负
债
净经营性流动
资产
营运资金缺口 26,401.03
虑到公司 2022 年已完成两次产线大修改造，预计未来产能利用
率将持续提升，在未考虑通货膨胀等因素影响下进行测算，测算
得出公司 2023-2025 年新增营运资金缺口为 26,401.03 万元。此
外，考虑到公司未来发展计划中可能涉及到的新增产线及产线技
改项目实施，公司营运资本缺口将进一步放大，公司还需要采取
其他方式进行自筹弥补。本次向特定对象发行股票募集资金拟用
于补充流动资金的金额为 24,685.71 万元，低于公司 2023-2025
年新增营运资金缺口规模。因此，本次募投项目中补充流动资金
规模的预测谨慎，具备合理性。
综上所述，公司本次募集资金用于补充流动资金将有效补充
公司营运资金，与公司的生产经营规模、业务状况及未来发展规
划相匹配。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况等的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次发行所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将全部用
于偿还银行贷款及补充流动资金。本次募集资金使用符合公司未
来整体发展战略。本次募集资金到位并实施完毕后，有助于公司
增强资本实力，充实营运资金，缓解公司营运资金压力，有利于
提高公司竞争能力和盈利能力，推动公司业务持续健康发展。
（二）对公司财务状况的影响
本次向特定对象发行募集资金到位后，公司资本实力将增强，
资产总额和净资产额同时增加，资产负债率下降，资本结构将进
一步优化；公司营运资金将得到进一步充实，偿债能力将大幅增
强，公司财务结构将更加稳健合理，经营抗风险能力将得到有效
加强，符合公司及全体股东的利益。
四、可行性分析结论
本次向特定对象发行股票募集资金数量符合公司实际资金
需求、管理层资金运用能力和公司未来发展规划，将进一步降低
公司的资产负债率，提高公司的偿债能力，公司资产的流动性将
进一步提高，从而提升自身的抗风险能力；长期来看，将有利于
进一步推进公司主营业务的发展，使公司的资金实力和资信等级
进一步提高，对公司经营将产生积极的影响。本次募集资金的使
用，能够增强发行人规模和资金实力，改善财务状况，提高盈利
能力和抗风险能力，有助于增强发行人在行业中的核心竞争力，
募集资金具有必要性和可行性，符合公司及全体股东的利益。
广东新会美达锦纶股份有限公司董事会
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